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来源：IPO日报
近年来，不少药企试图通过“1+1>2”谋求发展。
近期，上海奥浦迈生物科技股份有限公司（下称“奥浦迈”）发布公告，公司正在筹划拟以发行股份及支付现金的方式购买澎立生物医药技术（上海）股份有限公司（下称“澎立生物”或“标的公司”）的控制权，同时募集配套资金。
募集对象包括PL HK、红杉恒辰、高瓴辰钧等共31名交易对方，本次交易，奥浦迈共购买澎立生物100%的股权。经初步测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易前，公司与交易对方不存在关联关系，据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的相关规定，初步预计本次交易不构成关联交易。本次交易不会导致公司实际控制人的变更，不构成重组上市。
事实上，本次，澎立生物与奥浦迈的重组，被市场视为其IPO折戟后谋求“曲线上市”。
制图：佘诗婕
“曲线上市”
据悉，标的公司澎立生物成立于2008年，是一家专业提供生物医药临床前研究CRO服务的企业，并且，其为国内最早聚焦于创新药研发临床前药效学研究评价的CRO公司之一。
产品和服务上，其向全球创新生物医药企业提供定制化的临床前药效学、药代动力学和non-GLP、美国GLP标准的安全性评价等服务，以及向创新医疗器械企业提供临床前有效性及安全性评价服务。
据天眼查，2017年以来，澎立生物完成了5轮融资，集结了高瓴创投、红杉中国、晨岭资本、泰格医药、景旭创投、中金资本、幂方资本等一众知名投资机构。
多轮融资后，澎立生物的估值也在持续增长。2022年3月，澎立生物估值已增至32.2亿元。
不过澎立生物的市场份额并不算高。据Frost&Sullivan的研究数据，2022年，该公司在国内临床前药效学市场所占的份额只有2.4%。
2023年3月，澎立生物曾独立冲刺科创板IPO。
按照原本的计划，澎立生物拟公开发行新股不超过1.25亿股并在科创板上市，募集资金总额不超过6.01亿元，分别投入到金桥临床前研发服务产业基地等多个项目。
在完成首轮监管问询回复之后，2024年2月，澎立生物撤回发行上市申请，上交所随之终止其发行上市审核。
因此，本次澎立生物与奥浦迈的重组，被市场视为其IPO折戟后谋求曲线上市。
从业务协同方面来看，奥浦迈与澎立生物的主营业务均围绕服务创新类生物医药企业开展。二者共同处于生物制药上游的关键环节，服务创新类生物医药企业的研发和/或生产。
奥浦迈认为，通过本次交易，公司将实现从“培养基+CDMO”到“培养基+CRDMO”的业务构建，服务链条贯通抗体发现和早期成药性试验—药效、药代、安评研究—细胞株构建—中试生产—商业化生产等全流程服务。
同时，通过本次交易，双方通过海外战略布局协同，奥浦迈得以将双方此前积累的稳定客户群资源并轨，通过补链强链迅速扩展上市公司在生物医药领域的市场版图，并且借助澎立生物在国际市场的较广布局，进一步加快开拓国际市场步伐，推动上市公司不断实现全球化战略目标。
据悉，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定。
市值缩水一半
奥浦迈的日子并不好过。
据项目书，2022年—2023年及2024年1月—9月，其营业收入分别为2.94亿元、2.43亿元及2.16亿元，净利润分别为1.05亿元、0.53亿元及0.27亿元。2023年，其营业收入和净利润均下降。
在最新发布的业绩预告中，奥浦迈预计2024年归属于母公司所有者的净利润为2033.22万元左右，与上年同期相比，将减少3370.63万元左右，同比减少62.37%左右。
据悉，奥浦迈是一家专门从事细胞培养产品与服务的科技型企业。基于良好的细胞培养技术、生产工艺和发展理念，公司通过将细胞培养产品与服务的有机整合，为客户提供整体解决方案，加速新药从基因（DNA）到临床申报（IND）及上市申请（BLA）的进程，通过优化细胞培养产品和工艺降低生物制药的生产成本。
截至2025年2月13日收盘，奥浦迈的收盘价为41.42元/股，总市值为47.03亿。
奥浦迈2022年在科创板上市，当年9月，其股价最高触及96.04元/股，总市值也达到约109亿元。
而对于2024年预期利润大幅下滑，奥浦迈称：“在募投项目的运营初期，固定资产投入较大，导致公司新增了较多的固定成本支出，主要包括固定资产折旧、能源耗用、设备维护费用等。上述固定成本的增加，对公司的净利润产生了显著的负面影响，使得公司在2024年度的净利润较上年同期出现了较大幅度的下降。”
这种情况下，奥浦迈携手澎立生物推进业务重组，以期实现优势互补的契机。
但值得注意的是，2023年，澎立生物的营收规模超过了收购公司。
财务数据显示，2022年—2023年及2024年1月—11月，澎立生物的营业收入分别为2.56亿元、3.11亿元和2.74亿元，净利润分别为5717.09万元、5688.47万元和3530.69万元。
而在2020年，奥浦迈实现了1.2亿元营收、1168万元净利润，澎立生物实现全年1.1亿元营收、1435万元净利润，二者彼时的盈利水平旗鼓相当。
yiluqifei888
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