华安基金：节能减排补助资金下达，创业板50指数涨2.45%

行情回顾及主要观点：

上周（2025年4月21日-2025年4月25日）A股市场表现强劲：上证综指涨0.56%，深证成指涨1.38%，创业板50指数涨2.45%。交易面，A股市场上周日均成交额在1.1万亿元左右，较前一周小幅增加。整体来看，上周A股市场在主要指数的带动下呈现出积极的上涨态势，市场活跃度和投资者信心均有所提升。

行业方面，上周A股市场申万31个一级行业有24个行业收涨。涨幅靠前的行业是汽车、机械设备、电力设备等中游制造业。跌幅靠前的行业是食品饮料、房地产等顺周期行业。

近期中国宏观经济数据显示，一季度各地区经济总体保持稳定增长，上海、广西、重庆等地GDP同比分别增长5.1%、5.8%和4.3%，装备制造业增加值同比增长10.9%，电子商务交易额增长显著，消费升级与内需拉动作用突出。

财政政策方面，中央下达超135亿元节能减排补助资金，重点支持新能源汽车推广及燃料电池示范应用，广东、上海等地加码消费刺激，通过以旧换新政策推动汽车、家电等大宗商品更新升级。

创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦新能源+信息技术+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。

创业板50ETF（159949）：汇聚创业板优势领域的成长白马，聚焦于科技成长属性的龙头企业。前期经历较深幅度的调整，当前估值27.44倍，来到近十年11.17%分位（数据来源：Wind，截至2025.4.25）。

创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

电力设备新能源

新能源行业近期呈现多领域协同发展态势，储能领域投资活跃，多个电化学储能项目启动建设，用户侧储能规模持续扩容，电网调频能力提升；光伏行业装机量快速增长，浙江省光伏装机突破5000万千瓦，同比增长41%，大型光伏复合项目配套储能系统加速落地。新能源车技术迭代显著，宁德时代发布双核架构与自生成负极电池技术，最高续航突破1500公里，华为推出全液冷兆瓦级超充技术助力补能效率提升。

政策层面各地积极响应国家新能源战略，推动绿电使用率目标超额完成，企业加速布局碳中和路线。行业景气度方面，硅片价格受供需影响持续下行，存储芯片国产化进程加快，氦气勘查突破为半导体等高新技术提供关键材料支持。

整体来看，新能源行业在政策驱动、技术升级与市场需求共振下保持高景气，储能、光伏、新能源车及材料技术成为核心增长点。

医药生物

近期医药生物行业热点集中于创新药及医疗器械领域，多款ADC药物、双抗药物及CAR-T细胞疗法相继获得国内外临床试验或上市批准，显示创新研发活跃度提升，其中全球首款通用现货型CD19-UCAR-Vδ1T细胞产品进入临床，三价HPV疫苗上市申请获受理，政策层面国家将进口牛黄试点用于中成药生产并加速创新药审评审批，行业数智化转型方案推动AI医疗概念走强。

企业盈利方面，部分公司一季度净利润因创新药及多肽原料药销售放量实现显著增长，原料药及仿制药国际化布局加速，多款产品通过一致性评价或海外注册，带量采购逐步扩围影响医疗器械市场集中度，中药板块受益于原料供应政策调整，整体行业呈现技术突破、政策利好与国际化并进的趋势。

电子

电子行业近期呈现多领域动态发展，汽车芯片国产化进程加速，国内车企芯片国产化率已达20%；存储领域因国际厂商调整产能，国产存储有望承接份额，DRAM价格近期上涨8%-10%；智能驾驶与汽车电子方面，华为发布新一代鸿蒙座舱系统及全液冷兆瓦级超充技术，推动智能驾驶系统升级；消费电子与AIoT领域，多家企业一季度净利润显著增长，AIoT芯片市场需求旺盛带动盈利提升；机器人产业热度攀升，嗅觉机器人技术突破及车企加速布局工业机器人应用，国产精密减速器等核心部件需求激增；半导体材料方面，硅片价格持续下行，N型硅片周环比跌幅达8%-9%，市场供过于求趋势明显。

政策层面，深圳提出加快算力设施建设，推动人工智能与电子产品深度融合，促进智能硬件创新；行业技术迭代加速，激光雷达、车载智慧屏等新产品密集发布，高性能模拟芯片及算力平台推动细分领域增长，但部分企业受产品价格下行影响出现亏损，显示行业内部竞争与结构性分化加剧。

创业板50ETF（代码：159949）简介：

创业板50ETF跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。

创业板50ETF（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额12.00亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金截至2025年4月25日，规模252.53亿元，是市场上跟中创业板相关指数较大的基金之一。

创业板50ETF（159949）上周表现：

交易代码

基金名称

净值

规模（亿元）

成交额（亿元）

159949

华安创业板50ETF

0.8542

252.53

41.57

数据来源：Wind，华安基金，截至2025/4/25

创业板50中前十权重股表现情况

代码

简称

权重（%）

申银万国一级行业

周涨跌幅

300750.SZ

宁德时代

26.00

电力设备

4.94%

300059.SZ

东方财富

11.28

非银金融

1.07%

300124.SZ

汇川技术

5.10

机械设备

3.36%

300760.SZ

迈瑞医疗

5.01

医药生物

-0.03%

300274.SZ

阳光电源

4.00

电力设备

4.90%

300308.SZ

中际旭创

3.38

通信

7.75%

300502.SZ

新易盛

2.46

通信

22.22%

300014.SZ

亿纬锂能

2.38

电力设备

3.10%

300015.SZ

爱尔眼科

2.30

医药生物

1.86%

300033.SZ

同花顺

2.28

计算机

-2.04%

数据来源：Wind，华安基金，2025/4/21-2025/4/25

风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。