界面新闻记者 | 何柳颖
4月28日，桂林银行官网披露2024年度报告。以合并报表口径看，2024年，桂林银行实现营业收入为120.54亿元，同比增长4.88%；实现净利润23.20亿元，同比增长5.80%。今年一季度，以合并报表口径来看，桂林银行营业收入为31.5亿，同比下降11.3%。
财报发布前，桂林银行上市辅导进展报告也新鲜“出炉”。报告显示，该行仍需进一步完善少量自有房产土地及租赁房产权属手续以及处理未决的法律诉讼。
2023年8月，桂林银行辅导备案登记受理，正式进入IPO辅导期，距今已20个月时间时间。辅导期为上市初期工作阶段，其后还有申报、路演、询价、定价等多项工作流程。按此来看，该行距离登陆A股仍有一段路要走。
界面新闻记者梳理发现，目前仍有十余家银行处于辅导备案阶段，其中汉口银行辅导期近15年。A股银行IPO空窗期已三年有余，银行新股上市缘何路漫漫？
桂林银行房产权属问题待出清
桂林银行年报数据显示，截至报告期末，该行并表后资产总额5764.47亿元，较年初增长6.23%；存款总额3917.78亿元，较年初增长3.47%；贷款总额3602.80亿元，较年初增长10.93%。
同时，该行资本充足率为11.67%，拨备覆盖率为131.94%，不良贷款率为1.68%，主要监管指标符合监管要求。
不过，2022-2024年，桂林银行资产利润率分别为0.37%、0.42%，0.41%、0.44%，低于≥0.6%的监管标准；资本利润率（不含永续债）分别为6.02%、6.22%、6.26%、6.50%，低于≥11%的监管标准。
管理层方面，2024年，共有5名董监高届中辞任，包括原董事长、执行董事吴东，董事长任职时间为2019年12月至2025年4月，目前该行董事长由行长张先德代为履职。
在财报发布前，桂林银行的最新上市辅导进程也有所更新。中信证券近日发布的《关于桂林银行股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告》显示，桂林银行目前仍存在的主要问题有二：
一是少量自有房产土地及租赁房产需进一步完善权属手续。因历史原因，桂林银行存在少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未备案登记等情况，需进一步完善相关权属手续；
二是存在未决法律诉讼。桂林银行在日常经营中涉及若干法律诉讼，主要为银行在信贷等业务开展过程中作为原告发生的未决法律纠纷。
界面新闻记者注意到，此两项问题存在已久。在2023年10月发布的第一期辅导工作报告中，中信证券就提出桂林银行少量自有房产存在未取得土地证、产权证或房产证的情况；以及在日常经营中涉及若干法律诉讼，通常因银行试图追回借款人的欠款或因公司客户或第三方对公司申请索赔而产生。
2023年8月4日，中信证券与桂林银行签署了辅导协议。同日，中信证券与桂林银行正式向中国证券监督管理委员会广西监管局报送辅导备案申请材料并于2023年8月10日获得受理。若进展顺利，桂林银行有望成为广西首家上市银行。
根据中信证券此前发布的上市辅导备案报告，2025年4-6月计划为辅导总结、准备验收阶段。由此来看，该行辅导完成阶段有所延后。并且，要在A股IPO上市，一般需要走完前期尽调体检规范阶段、股改引战阶段、辅导申报阶段、审核及发行阶段。目前桂林银行推进的辅导工作仍为IPO前期工作，距离登陆A股显然还有一段距离。
银行A股上市路漫漫
距离2022年1月兰州银行（001227.SZ）在深交所上市，A股银行IPO已空窗了三年有余。港股市场则迎来“破冰”——宜宾银行（2596.HK）于今年1月登陆港交所，距离上一家登陆港交所的东莞农商银行（9889.HK）也已经三年多时间。
Wind数据显示，截至4月29日，A股排队IPO银行中，湖北银行、江苏昆山农商行处于“已受理”状态；湖州银行处于“已问询”状态；广东顺德农商行、东莞银行、广东南海农商行处于“中止审查”状态。
另外，2024年至今，亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行、广州银行4家银行陆续撤回了上市申请，目前均处于“终止”状态。
IPO辅导方面，根据Wind数据，目前桂林银行、福建海峡银行、杭州联合农商行、汉口银行等十余家银行均处于上市辅导备案期，其中汉口银行的辅导备案登记受理时间为2010年12月，距今已接近15年时间。
今年4月，海通证券发布了汉口银行的最新辅导工作进展情况报告。报告显示，2024年以来，汉口银行实施增资扩股以补充资本，提升资本充足率；但随着业务不断发展，资本持续消耗，资本充足指标仍面临一定压力。
界面新闻记者梳理发现，目前处于IPO备案期的银行问题较多集中在房产权属以及股权问题上。
比如，与桂林银行类似，温州银行、福建海峡银行等均存在房产权属问题。温州银行最新上市辅导工作进展报告显示，目前仍有部分自有房产、土地及租赁房产存在权属瑕疵问题。福建海峡银行最新辅导报告显示，目前该行自有物业未取得相应产证。
江苏如皋农商行、徽商银行等均存在股权问题。江苏如皋农商银行辅导报告显示，该行存在私发冻结情况的股份数量为1.35亿股，占股份总额的11.98%，辅导机构已督促发行人与相关股东沟通，预计申报期前整体股权质押比例将降至合理水平。徽商银行辅导报告显示，中静新华资产管理有限公司与杉杉控股有限公司的股权纠纷处理结果可能对该行A股发行造成一定影响。
近年来银行IPO因何进展缓慢、整体遇冷？
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向界面新闻记者表示，银行股估值较低，新上市银行在定价时面临较大困难，从而导致银行股上市困难较大。
另有银行业内人士告诉界面新闻记者，目前整体上市环境较为严峻，各行各业都面临上市的诸多挑战，竞争激烈，审核严格，银行自然也难以在这样的大环境下轻易实现上市。
在该名人士看来，在众多行业中，银行并非政策优先支持上市的领域。“政策往往更倾向于鼓励一些新兴产业、科技创新型企业等上市，以推动产业升级和创新发展，银行属于传统金融行业，优先级相对较低。”
“经过多年发展，那些业绩优良、经营稳健、具有较强竞争力的优秀银行大多已经完成了上市，目前剩余申请上市的银行在经营规模、盈利水平、资产质量等方面可能相对欠缺优势，在与已上市银行竞争以及满足上市审核要求时存在一定困难。”该名人士补充称。
值得一提的是，在上市之后，银行股低估值问题普遍存在。最新数据显示，目前除了招商银行市净率大于1，其余41家A股上市银行均处于破净状态。
“银行股估值普遍较低，国内外都是如此，这背后其中一个因素是投资者认为银行的资产质量存在较大压力。”娄飞鹏认为。
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