受育儿补贴政策及市场情绪影响 锦欣生殖大涨40cm后回调

　　3月17日，锦欣生殖（01951）股价震荡，盘中一度跌超10%，收报3.33港元/股，较前日下跌6.7%，总市值91.4亿港元，换手率达23.2%。

　　这与其前日市场表现形成鲜明对比——3月16日该股收盘暴涨41.67%，创历史最大单日涨幅，当日成交额激增至22.12亿港元，较前一交易日6812万港元扩大逾32倍。

　　政策利好刺激前期大涨，多地密集出台育儿补贴方案。

　　3月13日，呼和浩特市卫健委发布育儿补贴细则，对生育三孩及以上家庭最高发放10万元补贴，成为全国首个在2025年“两会”后明确补贴细则的城市。政策发布次日（3月14日），港股辅助生殖板块集体走强，锦欣生殖当日凭借41.67%涨幅居前。同期，A股婴童概念指数亦飙升8.6%，乳业、母婴零售等板块超20股涨停。

　　3月17日，锦欣生殖股价盘中最大跌幅达10.8%。分析认为，此轮回调与短期获利资金离场及市场对政策落地节奏的观望情绪有关。此外，全国辅助生殖医保纳入进程加速，31个省份已将部分项目纳入报销范围，但实际执行效果仍需观察。

　　里昂证券最新报告将锦欣生殖目标价由3.4港元上调至4.3港元，强调其作为民营辅助生殖龙头的竞争优势，并看好政策传导对业务的提振。中泰证券认为公司内生增长稳健，外延拓展潜力突出。不过，机构同时提示，生育补贴政策对业绩的实质影响需关注后续其他城市跟进力度及执行效率。

　　2024年中报，锦欣生殖实现营收14.44亿元，净利润1.9亿元。根据弗若斯特沙利文报告，公司在中国非国有辅助生殖服务机构中市场份额居前列，2018年完成体外受精周期2.1万例，占比达3.1%。目前，其业务覆盖中国内地、香港、美国及东南亚地区，形成全球化服务网络。