渣打银行:比特币是科技股属性，而非市场避险利器

　　渣打银行表示，在大多数时候，比特币与纳斯达克指数的相关性要比与黄金的相关性更为紧密，投资者若将其视为又一只大型科技股，或许会从中受益。

　　据该银行数据，比特币与纳斯达克指数的相关性目前约为 0.5，今年早些时候曾接近 0.8 。与此同时，比特币与黄金的相关性自 1 月以来一直在下降，一度降至零，目前略高于 0.2 。

　　渣打银行数字资产研究全球主管杰夫・肯德里克在周一的一份报告中称：“在短期内，比特币交易与纳斯达克指数高度相关。这种与纳斯达克的相关性让人觉得，比特币可以被纳入大型科技股篮子；如果真被纳入，这意味着会有更多机构买入，因为比特币将在投资者投资组合中发挥多种作用。”

　　比特币常被视为 “数字黄金”，以及针对传统金融领域所面临风险的一种避险工具。肯德里克表示，他仍认为这种主流加密货币具备上述功能，但 “在现实中…… 对这类避险工具的需求其实非常罕见” 。

　　渣打银行创建了一个名为 “Mag 7B” 的假设指数，即将比特币纳入 “七大科技股”（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta 、微软、英伟达和特斯拉）组合，并剔除了特斯拉。

　　肯德里克称：“自 2017 年 12 月以来，Mag 7B 指数的表现比 Mag 7 指数高出约 5%。按日历年计算，在 7 年中有 5 年，Mag 7B 指数的表现优于 Mag 7 指数，尽管在 2022 年优势非常小。无论是从绝对水平（平均每年比 Mag 7 指数高约 1%），还是从日历年水平来看，Mag 7B 指数的相对回报率都相当不错。”

　　肯德里克还提到，自特朗普总统就职以来，比特币的波动调整交易模式与英伟达相似。自 1 月 20 日以来，比特币和英伟达分别下跌了 16% 和 12%。同期，特斯拉下跌了 36%，其交易模式更类似于以太坊（自 1 月 20 日以来下跌了 38%） 。

　　肯德里克表示：“投资者可以将比特币视为针对传统金融的一种避险工具，同时也是其科技投资配置的一部分。实际上，随着比特币在全球投资者投资组合中的地位逐渐确立，我们认为，比特币具备多种用途将为这一资产带来新的资金流入。尤其是在比特币投资日益机构化的情况下，更是如此。”

　　在特朗普近期几周威胁加征贸易关税，给市场带来新的波动后，比特币今年以来已下跌约 5% 。不过，鉴于比特币与货币供应量增长（即 M2）呈正相关，与美元指数（DXY）呈负相关这两大最为稳定的关联特性，投资者预计比特币在第二季度会有所回升。