穆迪评级表示，美国的财政实力陷入了多年的下滑，并且在该国主权评级于 2023 年底获得负面展望后“进一步恶化”。
威廉·福斯特等分析师在周二发布的一份报告中写道：“利率上升明显削弱了债务承受能力，加速了财政实力的下降。”该评级机构表示，债务承受能力是“我们评估美国财政实力的最重要决定因素”，这一指标来自利息支出与收入之比和利息支出与 GDP 之比。
2020 年，美债收益率从极低水平持续大幅上升，导致债务承受能力下降。穆迪预测，到 2035 年，利息支出与收入之比将从 2021 年的 9% 上升至 30% 左右，这种情况将进一步恶化。“在这种水平上，财政灵活性将大大降低，”穆迪表示。
穆迪解释称，美国债务承受能力的减弱意味着该国“非凡的经济实力以及美元和美国国债市场在全球金融中的独特和核心作用对于支撑该国主权的 Aaa 信用状况更加关键”。
不过，穆迪警告称，“持续的高关税、无资金支持的减税和巨大的经济尾部风险可能会对信贷产生负面影响”，这可能导致美国作为全球金融主要参与者的优势在应对“财政赤字扩大和债务承受能力下降”方面变得不那么有效。
无党派的国会预算办公室定于周四发布有关政府长期经济和预算前景的新估计。
穆迪报告称，即便是最乐观的设想，即美国经济“实现3%的实际GDP增长、10年期国债收益率达到3%、政府支出大幅削减”，也只能将债务承受能力稳定在“比2023年更弱的水平，并且仍远弱于其他Aaa级主权国家”。
穆迪还在报告中强调，“由于利息支付和医疗相关福利成本的增加，联邦政府的财政赤字将从 2025 年的 GDP 的 6.3% 左右扩大到 2035 年的 GDP 的 8.5% 左右”。该机构预计，10年期国债收益率将在2025年达到平均4.4%左右的峰值，随后逐渐下降，到2029年稳定在4%的终端收益率。
2023 年 11 月，穆迪将美国主权评级展望从稳定下调至负面，同时维持美国 Aaa 评级，即最高投资级。
去年 9 月，穆迪警告称，下一届美国政府“必须努力应对不断扩大的预算赤字”，并指出，美国国债收益率升至 4% 以上将对美国债务的偿还成本构成挑战。
穆迪是三大主要信用评级公司中唯一一家对美国保持最高评级的评级公司，惠誉评级于 2023 年 8 月在美国国会再次爆发债务上限之争后下调了美国政府的评级，标普全球评级在 2011 年的债务上限危机中剥夺了美国的最高评级。
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