上海发力+巨头合作，算力利好密集涌现！创业板人工智能有望持续活跃，“159363”连续六日吸金合计超2.7亿元

　　算力利好不断，算力产业链高景气或将持续，有望带动创业板人工智能持续活跃。

　　1、3月26日，《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。

　　2、3月26日，中国移动与阿里巴巴在北京举行战略合作协议签约仪式。中国移动董事长杨杰、阿里巴巴首席执行官吴泳铭出席，双方围绕“云、算力、大模型”三大核心领域，宣布在数字基础设施、应用生态、科创能力及国际业务展开深度合作，共同建设运营先进AI数据中心。

　　万联证券表示，从国内头部云厂商及三大运营商最新披露的资本开支规划，我们认为国内的智算需求仍将持续上行，同时随着算力需求从训练侧向推理侧的转移趋势，也将进一步加速AI大模型的应用场景落地，建议关注：

　　国内资本开支的加大投入对算力产业链需求的提振，包括智算中心建设、服务器、光模块、光芯片等；

　　生成式AI应用的加速落地对推理侧智算需求的进一步提振；

　　AI应用端的加速落地。

　　二级市场上，创业板人工智能震荡整理区间，资金连续布局。全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）连续六日获资金净流入，累计金额达2.7亿元。份额频创新高，3月26日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新基金份额达15.29亿份，再创新高。

　　中信建投证券指出，AI产业链正面临从性能拐点到份额拐点、从技术价值到商业化价值双重变化的转折点，当前AI产业链硬件和软件同频共振，均呈现加速趋势，AI产业加速商业化拐点或至，建议关注AI产业相关机会：

　　持续看多大厂资本开支持续下底层算力产业链发展：①AIDC作为AI产业链底层基座需求持续；②算力芯片自主可控势在必行；③模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

　　利好数据积累充分、客户充足、有具体应用场景的B端和C端软件企业：①OA+ERP成为B端Agent入口的逻辑不变；②关注B端通用、政府、金融、能源、工业、营销等垂直场景AI落地；③利好有用户和产品积累的2C公司。

　　看好AI产业链配套基础设施建设，建议关注数据处理和大模型安全厂商。

　　把握AI主线机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。

　　数据来源：沪深交易所、深证信息等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。