富国银行：特斯拉交付盈利双疲软，Cybercab难产触发目标价腰斩至130美元

富国银行周二发布最新研报，宣布对特斯拉(TSLA.US)股票评级从"中性"下调至"减持"，目标价大幅砍半至130美元，较周二收盘价268.46美元暴跌51%。该行明星分析师科林·兰根(Colin Langan)及其团队持续预测特斯拉交付增长将下滑，并预计降价将影响该公司的利润率。鉴于股价可能下滑，特斯拉股票被添加到富国银行的战术理念清单中。

报告指出，随着美国和欧洲电动汽车渗透率趋近饱和，叠加中国本土品牌价格战加剧，特斯拉已缺乏短期刺激销量的有效手段。特别警告称，若下半年拜登政府削减7500美元的电动车税收抵免政策，将进一步压制需求。

为应对竞争，特斯拉全球降价策略正在反噬利润。该行预测2025年每股收益(EPS)将同比骤降25%，毛利率或跌破20%关键支撑位，较去年31%的历史高位腰斩过半。

针对马斯克寄予厚望的Robotaxi无人驾驶出租车业务，报告提出尖锐质疑：完全依赖视觉方案的Autopilot系统存在重大安全漏洞，且奥斯汀超级工厂量产的Cybertruck已多次推迟交付。兰根特别强调"若6月前仍无法组建商业化车队，市场信心恐遭重创"。

值得注意的是，尽管周二特斯拉股价逆势大涨6.2%，但年内仍深跌37%，较去年488.54美元的历史高位已跌去近四成。