营收1741.44亿！逆势实现两个首次！4大亮点看茅台年报

2024年，茅台给出优秀答卷。

4月2日晚间，贵州茅台集团发布2024年年报。报告显示：2024年度公司实现营业总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；利润总额1196.39亿元，同比增长15.41%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%；海外收入51.89亿元，同比增长19.27%；线上销售221.19亿元；经营活动现金净流量924.64亿元；预收账款108.15亿元；上缴税金770.56亿元；2024年度合计派发现金分红将达到647亿元（其中300亿已经派发），分红金额再创新高。

其中，值得关注的是贵州茅台酒在成为千亿级单品后，前三季度营收首次突破千亿，出口营收首次突破 50 亿元大关，继续彰显世界级大单品的独特魅力，系列酒营收站稳200亿元台阶。

可见，在高基数、大体量下，茅台仍旧保持营收、利润两位数增长，交出漂亮的“成绩单”，持续稳住茅台“基本盘”，夯实“压舱石”。

对此，微酒从这一份年报中看到了四大亮点。

首先，是系列酒表现亮眼。报告显示，茅台酱香系列酒2024年实现营收246.84亿元，同比增长19.65%，占营业收入的14.47%，为贵州茅台2024年营收、净利润双双逆势增长作出重要贡献，“护城河”“增长极”作用再次凸显。

其次，是国际市场再创新高。

报告显示，茅台2024年海外营收首次突破50亿重要关口，同比增长19.27%，创下历史新高，国际市场销售质量显著提升。

整体看来，2024年是茅台国际化的关键破局之年，这一年来，茅台通过构建“文化IP矩阵+国际高端平台”的双轮驱动模式，以茅台之夜和茅台文化节两大超级IP为核心载体，依托“黔酒全球行”等产业级活动，输出品牌价值体系，实现从文化展示到价值共鸣的升级跨越。

此外，茅台还积极构建渠道商管理机制，推进终端形象标准化工程，以“走进茅台”文化体验和分级品鉴体系为抓手打造海外品牌传播矩阵。不仅如此，2024年茅台发布企业文化手册《茅台玖章》，更是明确了“让世界爱上茅台，让茅台香飘世界”的国际化愿景。

再次，是现金流强劲增长。

数据显示，公司全年派现687.87亿元，但2024年末现金余额仍高达1，699.70亿元，较年初增长13.04%，本期经营活动产生的现金流量净额924.64亿元，同比增长38.85%。

可以说，茅台这一表现打破了“高分红侵蚀现金流”的行业常规，其背后是茅台“量价平衡”策略下终端动销的强确定性，支撑了现金流的“高质量”和“低波动性”。

最后，是“分红+回购”组合拳成效显著。

根据茅台2024年年度利润分配方案，此次年度分红拟派发现金红利347亿元，加上已经实施的300亿元中期分红，2024年度合计分配现金红利647亿元，分红金额再创新高。此外，贵州茅台上市以来累计分红金额超3000亿元，这一成绩在A股中仍然名列前茅。

从这份年报中不难看出，面对2024年行业深度调整期，茅台仍然逆势增长，圆满达成目标。从数据上看，茅台显然是行业佼佼者，跳出市场发展高峰期之后，依然保持超出预期的增速。

此前，在贵州茅台酒2025年全国经销商联谊会上，茅台方面曾明确表示：要客观科学认识茅台酒面临宏观经济周期、行业调整周期、茅台酒自身周期“三期叠加”的市场形势，对于茅台酒持续向好发展形成的中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变的“三个基本支撑”，以及基于此得出的茅台酒的基本属性没有变、茅台酒的基本需求面没有变的“两个基本没有变”的结论。

对于2025年，茅台集团透露主要目标为：实现营业总收入较上年度增长9%左右，完成固定资产投资47.11亿元。

此前，茅台在一季度市场调研座谈会中表示：公司一季度营收创历史新高464.85亿元，直销占比42%，茅台1935销量占45%。

渠道商普遍反馈，通过执行“三个转型”（客群、场景、服务）、“四个聚焦打”（价格、市场、文化、服务）、“五个量比关系”（量与价、线上与线下、新老客户等）策略，市场总体表现稳中有增，茅台酒及酱香系列酒已圆满完成一季度各项销售指标，为全年目标实现奠定了坚实基础。

在微酒看来，无论是2024年的多项指标呈双位数增长还是2025年一季度实现开门红，茅台一直走在名酒头部的潮头。始终以“产品+品质+品牌+文化”多位一体、全面开花的高质量发展战略为支撑，为中国酒业持续输入“茅台力量”。

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