特朗普关税引发日本经济衰退风险 给日本央行政策路径蒙上阴影

　　经济学家称，美国总统唐纳德·特朗普的全面关税措施使日本央行的政策正常化进程存疑，因为存在国内经济衰退的风险。

　　“这超出了我们的最坏情境假设，”牛津经济研究院驻日本负责人、前日本央行国际部门主管Shigeto Nagai称。“日本央行的加息路径可能会暂停一段时间。”

　　特朗普周三宣布将从下周开始对日本征收24%的全面关税，对进口汽车征收25%关税的措施也于华盛顿时间周四零点过后正式生效。经济学家表示，这些措施将对经济造成重大打击。

　　牛津经济研究院的Nagai预计，日本经济将在第三季度进入温和收缩，疲软状态将持续一段时间，有可能导致连续两个季度萎缩，也就是教科书上的衰退定义。他说，虽然日本继续寻求关税豁免，但似乎不太可能快速解决问题并让经济得到喘息。

　　“除非很快降低关税，否则下次加息有可能推迟到9月之后，”摩根士丹利三菱日联证券首席日本经济学家Takeshi Yamaguchi周四在报告中写道。

　　在关税宣布之前市场关注的焦点一直是，日本央行是否可能最快在5月1日结束的下一次政策会议上加息。

　　在周三的一个采访中，上周结束五年任期的前日本央行政策委员Seiji Adachi表示，由于通胀走强，5月份有可能加息。

　　日本央行一再表示，如果经济继续朝着其目标，包括通胀率可持续保持在2%左右，央行将把基准利率从0.5%上调。在上个月的一项调查中，大多数经济学家预测会在6月或7月加息。 

　　隔夜指数掉期现在显示，交易员认为9月底前加息的可能性不到50%，低于本周早些时候的92%左右。就下次会议而言，隐含的加息概率已降至10%以下。