交易员豪赌美联储紧急降息：或不等会议提前出招

来源：华尔街见闻

数据显示，在周四市场大幅下挫后，4月联邦基金期货的未平仓合约激增，早盘出现一笔4.8万手的大规模买入，相当于每个基点风险（DV01）约190万美元。周五进一步的数据显示，美债期货市场的未平仓合约也显著增加，表明市场建立的是全新多头仓位，而非已有空头的平仓行为。分析认为，由于该期货合约将在美联储5月7日下次议息会议的前一周到期，因此若美联储在此之前采取政策行动，相关多头持仓将直接受益。

媒体报道，近期美股市场的剧烈波动，引发部分交易员押注美联储可能会在常规议息会议之外提前紧急降息。

在周四市场大幅下挫后，4月联邦基金期货的未平仓合约激增，早盘出现一笔4.8万手的大规模买入，相当于每个基点风险（DV01）约190万美元。周五进一步的数据显示，美债期货市场的未平仓合约也显著增加，表明市场建立的是全新多头仓位，而非已有空头的平仓行为。

分析认为，由于该期货合约将在美联储5月7日下次议息会议的前一周到期，因此若美联储在此之前采取政策行动，相关多头持仓将直接受益。周四，该合约的成交量攀升至创纪录的445,261手，而截至周五上午，成交量已突破20万手。

周五早间，该合约一度交易至95.7075的高位，对应隐含利率为4.2925%，较当前实际联邦基金利率低约3.75个基点，暗示市场定价中已开始反映小幅降息的可能性。

不过，美联储主席鲍威尔周五的表态让提前降息的可能性降低。在特朗普宣布大范围征收对等关税后的首次公开表态中，鲍威尔重申，美联储的职责是保持长期通胀预期稳定，并确保一次性的物价上涨不会成为持续的通胀问题，联储完全能够等到形势更明确，然后考虑调整政策立场，现在判断货币政策合适路径为时过早； “前景很不确定”，最近宣布的关税上调幅度“远超预期”，关税对经济的影响也可能比预期大。

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