关键时刻国家队出手稳市，买了什么？

专题：2024资本市场盘点

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　　多只核心宽基ETF成交额显著放量，部分ETF成交额与前一交易日相比至少增长四倍以上

　　文 |《财经》记者 黄慧玲

　　编辑 | 杨秀红

　　4月7日，受关税战影响，全球股市遭遇“黑色星期一”，A股全天大幅下挫。截至收盘，上证指数下跌7.34%，收于3096点。深证成指下跌9.66%，创业板指下跌12.5%，科创50跌幅超9%，北证50下跌近18%。红利指数亦未能幸免，跌幅超6%。

　　与此同时，国家队再次出手稳定市场。4月7日下午，中央汇金公司发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

　　Wind（万得）数据显示，多只宽基ETF成交额显著放量。截至收盘，华泰柏瑞沪深300ETF二级市场成交额突破243亿元，华夏上证50ETF成交额为95亿元，易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF成交额亦突破百亿元。

　　以下为中央汇金所持有的ETF4月7日成交额具体情况。从下表可以看到，多只ETF成交额与前一交易日相比至少增长四倍以上。

　　作为资本市场的稳定器，中央汇金在市场波动时扮演着关键角色。当股市面临下行压力时，中央汇金常通过增持银行股或ETF等方式，为市场注入流动性，提供有力支撑，稳定市场信心。尤其在最近两年，其大幅增持ETF基金，借此托市的力度明显增强。

　　据国信证券统计，2024年底中央汇金对ETF的配置规模已达到1.05万亿元，涵盖48只ETF，合计持仓份额高达3716亿份。

　　“普通投资者对中央汇金的印象，主要是作为国家队的主力，在股价大幅波动后对市场护盘。其投资标的以沪深300和中证500指数成分股为主。”业内人士表示。

　　《财经》梳理中央汇金历年投资路径发现，近年来，中央汇金在持仓策略上开始转变，逐渐从以往的蓝筹股占主导，转向价值成长兼顾；在加码沪深300等大盘蓝筹宽基ETF的同时，也将投资触角伸向了以科创50ETF、创业板ETF、中证1000ETF为代表的成长风格宽基ETF。

　　在2008年全球金融危机期间，中央汇金增持银行股以稳定市场信心。2015年股指大幅调整期间，中央汇金从证金公司受让了大量上市公司股票。在这之后，中央汇金维稳股市的手段逐步从买入股票转变为增持ETF。每逢A股市场波动剧烈之时，中央汇金就通过买入ETF来维护市场稳定。

　　2023年四季度以来，中央汇金不断扩大ETF增持规模，持续加大增持力度。“买入ETF托举市场，比直接入场买股票更好。”有分析人士对《财经》表示，“因为ETF的持仓更加分散，而非只对个别的股票形成利好。如果买入股票，后期一些调仓举动可能引发市场误解。另外，买个股需要遵守上市公司股东信披规范，比如持仓超过多少要公告，减持也要预披露，还可能对个股盘中流动性形成冲击。买卖ETF就不会涉及这些问题。”

　　从中央汇金的财报来看，其投资收益一直较为稳定。2024年半年报显示，在过去21年里，中央汇金实现的收益达数万亿元。仅在2024年上半年，其就实现投资收益3125.58亿元。中央汇金并未公开披露其年化收益率，其收益率可以从其母公司中国投资有限责任公司（下称“中投公司”）披露的数据中一窥一二。根据中投公司披露的2023年财报，截至2023年底，过去十年，公司累计年化净收益率为6.57%，超越考核基准31个基点；自成立以来，累计年化净收益率为6.23%。

　　“中央汇金的投资策略不仅仅是追求财务回报，更多的是服务于国家战略目标和社会经济发展需求。随着市场环境的变化，中央汇金也在不断调整和完善自身的投资策略，以适应新的挑战和机遇。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《财经》表示。