业绩连续两年大涨、国际业务布局加速，华泰证券做对了什么

在业内率先以金融科技助力转型的华泰证券，近年来业绩表现颇为亮眼。

2024年，其实现营业收入414.66亿元，同比增长13.37%；实现归母净利润153.51亿元，同比提升20.40%。这一增速，在业绩涨跌不一的头部券商中，显得格外突出。

难能可贵的是，这已经是华泰证券业绩连续三年远超券业均值。2022年和2023年，其营业收入分别跑赢行业均值5.88和11.42个百分点。

有鉴于此，华泰证券业绩排名也有所提升。营业收入由2022年的行业第四提升至2024年的券业第三。

哪些因素拉动华泰证券业绩大增？从其2024年年报来看，国际业务是最大推动力，这与华泰证券近年来在国际业务上的布局密切相关。

与此同时，华泰证券的传统优势业务财富管理业务，2024年成绩亦可圈可点，实现营业收入169.39亿元，较2023年提升7.75%。

营业收入、净利润连年大增

2022年和2023年，受大环境影响，多数券商业绩普遍下滑；2024年，随着“924”政策以来股市的回暖，券商业绩整体有所改善，但也有一些券商业绩仍在缩水之中。

经历一番券业冷暖，个别抗风险能力颇强的券商凸显出来。华泰证券，即是这样一家证券公司。

2022年及之前，华泰证券营业收入的最好名次是行业第四，但最近两年，其已经跻身券业前三。

排名的提升，得益于华泰证券营业收入的连年大涨。2023年，其营业收入同比增长14.19%至365.78亿元，根据中国证券业协会数据，当年证券行业营业收入均值仅微增2.77%。2024年，华泰证券营业收入再度上涨13.37%，高达414.66亿元；13.37%的同比增速，属于头部券商中较高者。

除了营业收入，华泰证券的归母净利润提升同样显著。2022年时，其净利润尚且为110.54亿元；2023年已经达到127.51亿元，同比提升14.19%；2024年更是进一步上涨至153.51亿元，同比增速达20.40%。

伴随业绩的快速提升，2024年，华泰证券分红力度进一步加大。6月推出 38.83 亿元（含税）年度分红方案，占2023年归母净利润30.45%；中期每股派现0.15 元（含税），规模13.54亿元，占 2024 年半年度归母净利润 25.50%。此番年报发布后，华泰证券再推33.40亿元（含税）2024 年度分红计划，占2024年归母净利润30.58%。

国际业务贡献增长 新兴市场布局加速

业绩大增，源自何处？

从其年报来看，国际业务贡献度最大。

2024年，华泰证券国际业务实现收入143.40亿元。业绩增速背后，华泰证券国际业务做对了什么？

实际上，这并非短期之功，而是源于华泰证券近年来持续加大国际业务布局力度，效果逐步显现。

华泰证券的国际化布局依托于大投行一体化平台，为中国内地、中国香港、欧洲、美国、新加坡等提供跨市场投行服务。

其中，华泰联合证券根植本土兼具国际视野，致力于为企业及机构提供包括股权融资、债券融资、财务顾问、场外业务在内的投资银行服务。

总部位于香港的华泰国际，是国际业务控股平台，其全方位对接集团全业务链体系，推进跨境联动，为境内外客户提供跨境综合金融服务。华泰证券在香港的子公司设立于2006年。

2015年6月，华泰证券H股在港交所挂牌上市，2025年是华泰证券在香港主板上市的十周年。以2015年为起点，华泰证券国际化布局加速，目前已形成中国内地、中国香港、美国、英国、新加坡等多地联动的一体化、全业务链的综合金融服务体系。

华泰证券在美国、伦敦、新加坡均有重要布局，并且近年来皆取得一定突破。

华泰证券（美国）于2019 年经美国金融业监管局核准，获得经纪交易商牌照；2020年获得自营牌照；2021年获得在加拿大与机构投资者开展证券交易的业务资格；2022年获得欧洲主要证券交易所的市场准入；2023年成为美国期货产品的介绍经纪商；2024年获得美国国债经纪经销商资格以及美国纳斯达克证券交易所有限承销会员资格。

更为重要的是，2024年，华泰证券（美国）FICC业务正式上线，并积极承接中国香港地区的机构代客业务，跨境代客FICC交易产品范围和市场通道持续拓展，业务跨境联动协同机制不断优化，致力为全球投资者提供一体化服务。与此同时，华泰证券（美国）作为主承销商协助海底捞和小马智行成功登陆美国资本市场。

2019年9月，华泰证券获得伦交所会员资格，获准交易符合伦交所相关规定范围内的证券；2020年12月，正式开展伦交所全球存托凭证的做市业务，成为亚洲首家伦交所注册做市商；2021年12月，华泰证券正式成为伦交所集团旗下绿宝石交易平台会员，成为获得伦交所、绿宝石平台双会员资格、资产规模位居前列的亚洲券商。

在新加坡，华泰证券同样设有子公司。该子公司设立于2022年9月，围绕构建“投行+财富+机构交易”的证券服务体系，不断获取当地相关牌照，并以新加坡为区域中心覆盖东南亚新兴经济体。

2023年，其新加坡子公司获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质，在新加坡合法合规开展证券交易及企业融资业务。2024年，新加坡子公司全力践行国际化发展战略，持续深化国际布局，以跨境一体化综合业务体系服务金融高水平开放。

与此同时，2024年，华泰金控（香港）登记为东京PRO-BOND市场主承销商；华泰证券（美国）新获美国纳斯达克证券交易所有限承销会员资格；华泰国际旗下子公司以中资券商身份，于越南证券市场监管机构成功获批证券交易代码。机构业务平台“行知”全面升级华泰海外研究和海外站，以国际化视野、前瞻性思维提供海外研究产品。2024年研究所共出具海外研报587篇，同比增长96%，研究范围涵盖美国、欧洲、日本、东南亚等多个区域；截至2024年底，覆盖的美股、日股、韩股总数同比增长65%。

相较于其他头部券商，华泰证券国际化业务布局的另一大特点是，充分借力科技对业务的支撑，依托平台能力支持国际业务的发展。

华泰证券自研的FICC全球一体化交易平台（HEADS）、信用分析管理平台（CAMS）等核心交易平台持续迭代，强化定价与交易服务优势，实现从规模增长向能力产品化的转型。机构客户服务竞争力显著提升，公募保险客户排名持续领先。截至2024年底，科创板股票做市数量达126只，上市基金做市服务覆盖589只ETF基金，均居行业前列；港币-人民币双柜台做市业务实现标的全覆盖，成交量市占率显著提升，获颁港交所“2024年最活跃庄家——人民币柜台”奖项。

财富管理业务收入高达169.39亿元

除了国际业务，拉动华泰证券2024年业绩提升的另一大关键是财富管理业务。

2024年，其财富管理业务实现收入高达169.39亿元，在华泰证券各业务条线中规模最大，相较于2023年同比提升7.75%。

值得注意的是，财富管理业务依托于经纪业务。近年来，证券公司纷纷进行财富管理转型，作为以经纪业务见长的老牌券商，华泰证券在财富管理业务上拥有天然优势。

具体来看，其在财富管理业务上的突出特点至少包括：

①2024年，“涨乐财富通”不断丰富客户服务核心场景，着力完善ETF 专项、资产配置、“领投官”等特色服务， 升级迭代品牌化的“i看”财经内容平台，进一步完善平台化内容服务体系和客户运营模式，有效提升客户专业化交易及理财服务体验。

② 获批成为首批试点参与“跨境理财通”业务的证券公司，跨境一体化业务联动机制进一步优化。

③ 建立健全兼具标准化范式和个性化优势的投资顾问服务体系，不断完善专业培训、平台赋能和激励引导机制，积极打造职业化、高素质的投资顾问队伍， 持续提升客户有效覆盖和资产配置深度。

④ 以满足客户多元化的财富管理需求为导向，以专业化的金融产品投研为基石，以智能化和平台化为业务驱动，积极构建基于买方视角的一体化资产配置服务体系，协同推动金融产品销售、配置与基金投资顾问等业务发展，为客户提供多样化的组合策略及产品配置解决方案。

⑤ 以买方投资顾问业务为核心，持续丰富和完善金融产品供给体系，基于多重维度构建买方投顾配置供给矩阵，持续提升产品优选和风险防控能力，提供从单产品优选到策略配置、定制配置的多维度解决方案。

⑥ ETF业务积极打造覆盖各类产品选择、产品分析与交易策略的工具， 引导客户长期配置，改善投资体验。

正因如此，华泰证券财富管理业务成为证券公司中的佼佼者。

另一个值得关注的细节是，华泰证券颇为重视AI布局，目前已运用至包括财富管理在内的多个业务条线。

在“成就客户”方面，“涨乐财富通”持续建设金融能力中台，围绕投研、内容、营销、运营四个方面进行专业服务能力的赋能，基于AI能力在短视频生产和数字人直播方面提升了内容运营效率；一站式机构客户服务平台“行知”发布5.0版本，围绕四类重点客群的核心诉求，持续打造智能化、自助化、千人千面的平台体验；机构客户Onboarding平台贯通尽调、签约、开户全流程，实现总部及境外机构业务线全覆盖。

“优化运营”方面，智能投研平台通过大模型升级智能研报体系，赋能投研全链路提质增效；“投行云”平台重构核心系统，成为投行领域首家核心系统全自研的券商，升级智能审核、智能问答等AI应用，赋能业务提质降险；风险管理平台深化专业风险量化研究和管理能力建设，提高国际业务风险管理平台化支撑力度。