光大期货：4月25日矿钢煤焦日报

　　螺纹钢：

　　螺纹钢：昨日螺纹盘面小幅回落，截止日盘螺纹2510合约收盘价格为3106元/吨，较上一交易收盘价格下跌31元/吨，跌幅为0.99%，持仓增加1.22万手。现货价格小幅下跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格下跌20元/吨至2970元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌20元/吨至3150元/吨，全国建材成交量10.06万吨。据我的钢铁网数据，本周全国螺纹产量环比回落0.11万吨至229.11万吨，同比增加7.06万吨；社库环比回落24.16万吨至508.6万吨，同比减少197.11万吨；厂库环比回落6.67万吨至193.73万吨，同比减少49.4万吨。本周螺纹表需环比回落13.88万吨至259.94万吨，同比减少28.06万吨。螺纹周产量小幅回落，库存降幅收窄，表需明显回落，数据表现偏弱。短期关税战形势出现一定的缓解迹象，国内政策端仍有宽松预期，对市场情绪形成支撑。而节前钢厂补库带动原料出现反弹，下游终端补库也使得成材支撑增强，部分市场螺纹规格短缺。预计短期螺纹盘面表现或将窄幅调整运行。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约i2509价格有所下跌，收于720.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌7元/吨，跌幅为0.96%，成交38万手，减仓0.6万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉767元/吨下跌5元/吨，卡粉855元/吨下跌4元/吨，超特粉634元/吨持平。供应端来看，澳洲发运量增加明显，而巴西主要由于VALE发货量降低，发运量小幅下降，全球发运量微幅增加。需求端，共新增7座高炉复产，2座高炉检修。铁水产量环比增加4.23万吨至244.35万吨，同比增加15.63万吨。港口进口铁矿库存为14781万吨，环比增加231万吨，在港船舶数105条，环比下降2条。全国钢厂进口矿库存小幅增加，增量主要集中在大型钢厂。多空交织下，预计铁矿石盘面价格呈现反复震荡走势。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面下跌，截止日盘焦煤2509合约收盘价为956元/吨，较上一个交易日收盘价下跌6.5元/吨，跌幅0.68%，持仓量增加455手。现货方面，山西吕梁地区主焦煤（A12.5、S0.5-0.8、G80-85）下调30元至出厂价1100-1250元/吨。蒙煤市场偏稳运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤835元/吨持平；蒙3#精煤985元/吨持平，市场成交一般。供应端，煤矿生产多数维持正常，国内供应较为稳定，贸易商多观望为主，市场情绪进一步降温，产地竞拍价格多数小幅回落。需求端，焦企在第一轮提涨之后，生产利润维持盈亏平衡，焦企按需采购为主，投机性需求缺乏，政策端对于市场仍有支撑预期，预计短期焦煤盘面震荡整理运行。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2509合约收盘价1590.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌4.5元/吨，跌幅0.28%，持仓量减少782手。现货方面，港口焦炭现货市场报价下跌，日照港准一级冶金焦现货价格1350元/吨，较上期价格下跌10元/吨。供应端，主产区焦化企业生产维持正常，焦炭产出近期开工率比较稳定，焦企利润多数处于盈亏平衡附近，焦企积极出货。需求端，钢厂高炉开工维持高位，铁水产量高位运行支撑焦炭消耗，部分钢厂控制采购节奏，市场参与者谨慎操作，预计短期焦炭盘面震荡整理运行。

　　锰硅：

　　周四，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5822元/吨，环比下降0.99%，主力合约持仓环比增加28182手至37.57万手。6517锰硅市场价为5570-5750元/吨，内蒙古、宁夏地区较前一日下跌30元/吨。昨日黑色商品涨跌不一，双焦价格上涨，合金走势偏弱，锰硅期价重心下移。主流钢招价格敲定后，其余钢招陆续进行，采购定价均环比下降，锰硅现货价格也逐渐走弱，市场情绪有待提振。主产区供应在逐渐下降，山西某硅锰厂近日检修4台矿热炉，目前仅余1台12500KVA在产，日产减少220吨左右，持续关注主产区减产情况。锰矿端，港口锰矿价格仍在震荡走弱，加蓬、澳块价格日环比下降0.5元/吨度左右，南非半碳酸价格日环比下降0.2元/吨度左右。综合来看，成本支撑偏弱，市场情绪有待提振，预计短期锰硅期价低位震荡运行为主，关注节前补库及主产区减停产情况。

　　硅铁：

　　周四，硅铁期价震荡走弱，主力合约报收5658元/吨，环比下降0.67%，主力合约持仓环比增加901手。72号硅铁汇总价格约5500-5600元/吨，内蒙古地区较前一日下跌50元/吨。昨日黑色版块除双焦外走势偏弱，硅铁期价重心随之下移。基本面来看，主流钢招定价公布后，其余钢招陆续进行，采购价格重心环比略有下降，多数在5950-6000元/吨之间，内蒙现货汇总价格也有一定程度下跌，市场情绪偏弱。主产区减停产情况仍在继续，近日宁夏中卫地区检修1台硅铁炉，减少日产80-90吨，持续关注主产区产量变化。整体来看，近期市场情绪有待提振，基本面支撑偏弱，预计短期硅铁价格低位震荡运行为主，关注节前补库及主产区减停产情况。