寻找业绩确定性 公募“掘金”绩优股

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　　◎记者 聂林浩

　　目前已有近2800家A股上市公司披露了一季报，公募等机构的持仓动向也随之揭晓。梳理可见，业绩驱动的基本面逻辑正成为基金经理重要的选股策略，基金重仓股普遍一季度业绩增长强劲。

　　Choice数据显示，截至4月28日，已有2790家A股公司披露了一季报。其中，1712家公司营业总收入同比实现增长，占比超六成。从盈利情况来看，一季度归属于母公司股东的净利润超过1亿元的上市公司共有547家；1581家公司的净利润同比增长，占比近六成。

　　记者梳理发现，基金重仓了不少一季度经营业绩出色的A股。截至一季度末，基金持股占流通股比例超过10%的公司共有88家，营收同比增幅的均值为36.66%，近九成公司一季度营收均实现增长；基金持股占流通股比例超过15%的公司共有30家，营收同比增幅的均值达73.6%，其中28家公司营收实现增长，占比达93.33%。

　　寒武纪作为国内AI芯片领域的龙头公司，今年一季度营业收入达11.11亿元，同比增长4230.22%，增速暂居A股市场首位（剔除一季度亏损公司，下同）；实现归属于母公司股东的净利润3.55亿元，同比大增256.82%。目前，公司的收入主要来自境内客户，境外收入占比较低，2023年及2024年占比均未超过1%。

　　截至一季度末，共计388家机构持有寒武纪。其中，基金383家，持仓股数为6201万股，持股总市值为386.3亿元，占流通股的比例为14.85%。

　　目前一季度营收增速排名第二的航天南湖也得到了基金重仓。该公司一季度营业收入同比增长1201.58%，归母净利润同比增长450.48%。截至一季度末，基金持仓合计为2063万股，在流通股中占比接近25%。华夏军工安全混合A持有航天南湖997万股成为第四大股东，易方达国防军工混合A、银华中小盘混合、兴业兴睿两年持有期混合A等基金一季度均大幅增持该股，并出现在前十大股东名单中。

　　也有绩优股获得知名基金经理的大幅加仓。例如，谢治宇管理的兴全合润混合、兴全合宜混合一季度分别增持了完美世界1480.76万股和306.31万股。完美世界一季度营收同比增长52.22%，归属于母公司股东的净利润同比大增1115.29%。

　　在公募一季报中，重视基本面选股已成为基金经理十分常见的策略。

　　“在上市公司业绩披露期，交易型资金降温，市场由主题驱动向业绩驱动切换，3月中下旬主题投资方向股价出现了波动。”银华优质增长混合基金经理贲兴振在一季报中表示，没有安全边际和兑现度差的股票在业绩披露期难免会有比较大的波动，基金会坚持基本面选股，在市场波动中结合基本面寻找估值性价比高的标的，争取通过精选业绩确定和可能超预期的个股来跑赢基准和同业。