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来源：@证券市场周刊微博
*ST普利（维权）连续两年财务报告存在虚假记载，虚构的营业收入金额占披露的年度营业收入合计金额的31.08%，虚构的利润总额金额占披露的年度利润总额合计金额的76.72%，公司部分董监高也不同程度被中国证监会处罚。
薛宇/文
2025年1月5日，*ST普利（300630.SZ）发布公告，公司于 2025 年 1 月 4 日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》（下称“《告知书》”）。
根据《告知书》认定的事实，公司 2021年、2022年年度报告存在虚假记载，同时，2021年、2022年虚假记载的营业收入金额合计达10.31亿元，且占该 2 年披露的年度营业收入合计金额的31.08%；虚假记载的利润总额金额合计达 6.95亿元，且占该 2 年披露的年度利润总额合计金额的76.72%。
公司股票及其可转换公司债券于 2025 年 1 月 6 日（星期一）起停牌，并于 2025 年 1 月 7 日（星期二）起复牌。自复牌之日起，公司股票被实施退市风险警示。 1 月 7 日复牌后，普利制药连续下跌，由1月3日收盘价7.72元/股，最低跌至2.73元/股，跌幅达到65%，截至2025年1月22日，*ST普利市值不足13亿元。
根据《告知书》认定的事实，*ST普利可能触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
虚增利润被处罚
根据《告知书》，2021年至 2022 年，*ST普利通过虚构成品药和原料药销售业务的方式，虚假确认药品销售收入和利润。其中，2021 年多计营业收入4.37亿元，占当年披露营业收入的28.94%，对应营业成本1.29亿元，多计利润总额3.08亿元，占当年披露利润总额的65.88%；2022年多计营业收入4.57亿元，占当年披露营业收入的25.28%，对应营业成本6922万元，多计利润总额3.87亿元，占当年披露利润总额的88.27%。
同期，*ST普利将其开展的不具有控制权的乙酰碘化物、碘化物（碘佛醇专用）和酵母抽提物贸易业务按总额法核算，导致2021年多计营业收入7800万元，占当年披露营业收入的5.17%，对应营业成本7800万元；2022年多计营业收入5926万元，占当年披露营业收入的3.28%，对应营业成本5926万元。
中国证监会会认为，*ST普利披露的2021年年报、2022年年报存在虚假记载，涉嫌违反《证券法》第七十八条第二款规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为。对*ST普利上述违法行为，证监会拟决定：对普利制药责令改正，给予警告并处以1000万元罚款；对普利制药直接负责的主管人员给予警告，对董事长范敏华处以500万元罚款，对财务总监罗佟凝处以400万元罚款，对会计机构负责人朱显华处以 50万元罚款；对副总经理邹银奎处以130万元罚款，对丁雨、周茂分别处以120万元罚款。鉴于当事人范敏华、罗佟凝的违法行为情节较为严重，对范敏华采取10年市场禁入措施，对罗佟凝采取8年市场禁入措施。
*ST普利的风险最早暴露于2024年4月。
2024年4月3日，*ST普利发布关于变更签字会计师的公告。2024年4月16日，*ST普利公告称收到海南证监局对公司采取责令改正行政监管措施决定，在现场检查中发现*ST普利2021年、2022年年度报告中营业收入、利润等财务信息披露不准确。
同日，*ST普利收到深交所关注函，要求*ST普利说明2023年度审计工作进展情况，决定书所述相关事项是否对公司披露2023年年报产生影响。
2024年5月1日，*ST普利发布《关于公司股票可能被实施退市风险警示的提示公告》，公司无法按时完成2023年年度报告编制工作，无法在法定期限内（2024年4月30日）披露2023年年度报告及2024年第一季度报告。
2024年5月8日，*ST普利收到中国证监会《立案告知书》。因公司未在法定期限内披露 2023 年年度报告，涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。
2024年7月5日，*ST普利发布董事会关于2023年度财务报告非标准审计意见涉及事项的专项说明，根据天健会计师事务所出具的《审计报告》涉及的保留意见内容：普利制药对2021年、2022年年度报告中反映的营业收入、利润等财务信息的真实性、准确性进行自查，对自查发现的前期差错采用追溯重述法进行了更正。其中，调减2021年度营业收入2.1亿元、调减 2021 年度净利润1.12亿元；调减2022年度营业收入1.87亿元、调减2022年度净利润1.26亿元。对*ST普利公司上述前期差错更正事项进行了审计，但由于无法核实更正的依据，无法确认普利制药公司前期差错更正事项是否完整、更正金额是否准确。
然而，上述金额仍然远低于2025 年 1 月 4 日中国证监会下发的《告知书》中的金额：2021年、2022 年*ST普利虚假记载的营业收入金额合计达10.31亿元，虚假记载的利润总额金额合计达 6.95亿元。
根据《告知书》认定的事实，公司可能触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》第 10.5.1 条第（一）项、第 10.5.2条第（七）项规定的“公司披露的利润总额连续两年均存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到5亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额合计金额的50%”的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》，如根据正式的处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形，公司股票将被终止上市。若上市公司股票被终止上市的，可转债同步终止上市或者挂牌。
举债建项目
虚增的利润会同时反映在资产负债表中。根据*ST普利财报，2021-2023年，公司营业收入分别为12.99亿元、16.19亿元、13.04亿元，净利润分别为3.04亿元、2.95亿元、8592万元。
在营收增速放缓甚至下降、并且净利润持续下滑的同时，*ST普利的应收账款却在持续增长：2021-2023年应收账款账面价值分别为7.7亿元、10.58亿元、11.97亿元，但应付票据及应付账款却有所下降，分别为4.33亿元、4.02亿元、3.44亿元，可以说，*ST普利近几年营收增长是通过应收账款增加实现的，2023年应收账款增长的同时营收甚至出现下滑。
根据2023年年报，*ST普利账龄在1年以内的应收账款账面余额为8.61亿元，1-2年的为3.53亿元，2-3年的为7607万元；应收账款金额前5名情况为：仅客户1一家客户的应收账款就达到1.81亿元，占比达13.98%，客户2为9126万元，占比7.07%。
2018年以前，*ST普利营业收入增速在20%-30%之间，2018年起快速增长：2018-2020年，公司营收分别为6.24亿元、9.5亿元、11.89亿元，同比增长92.07%、52.28%、25.1%，同期各期期末应收账款账面价值分别为1.37亿元、3.31亿元、5.98亿元。
事实上，*ST普利应收账款的核算确实存在问题。
根据*ST普利于2024年5月8日发布的关于海南证监局对公司采取责令改正措施决定的自查整改报告，公司应收账款核算不准确，经核查，2022年末，公司部分应收账款回款不符合终止确认条件，需调增应收账款3.06亿元、其他应付款3.06亿元，同时调增 2022 年信用减值损失1876万元。当然，由于公司自查的“会计差错”与中国证监会下发的《告知书》中的金额差异巨大，具体多少应收账款存在问题还未可知。
截至2024年三季度末，*ST普利累计未分配利润11.62亿元，但货币资金只有3.31亿元，而短期借款3.03亿元，一年内到期的非流动负债5.41亿元，长期借款13.27亿元，应付债券5.47亿元，有息负债合计达27.18亿元，远超货币资金的3.31亿元。
*ST普利资产中金额最高的资产即为固定资产和在建工程。2024年三季度末，公司固定资产18.17亿元，在建工程12.93亿元。
根据2024年半年报，公司重要在建工程项目包括：国际高端原料药及创新制剂制造基地项目、国际高端生产线扩建项目、年产制剂产品15亿片/粒/袋生产线及研发中心建设项目、欧美标准注射剂生产线扩建项目等，投资预算数分别达到15.8亿元、10亿元、4.3亿元、2.5亿元。这些项目的资金基本来自于募集资金和专项借款等。
本文刊于01月25日出版的《证券市场周刊》
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