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冲高回落收长上影线，油价有反弹意愿，但不多

大视野资料网 V管理员 /2025-03-18 09:00:04 /0 评论 /8 阅读

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　　能源研发中心

　　归零心态

　　交易，只要做一件事，就是确认自己所能接受的操作周期的拐点。行情的发展过程中，拐点千万，不可能对所有拐点进行操作。只有确认一个自己可以接受的操作周期的拐点，根本不需要任何的分析。方法是先确认自己愿意接受的操作周期，然后设置自己用以确认拐点的参照系统。

　　后市观点

　　周一油价刷新了反弹高点，但并未守住涨势，日内几次拉锯最终收出长上影线，可以看出油价有反弹意愿，但不多。亚洲时段开盘冲高2%一度引发之后大幅回撤可以看出投资者的犹豫，欧洲时段日内二度冲高，最终在复杂震荡之后还是回吐了大部分反弹涨幅，整个过程可以看到市场情绪和预期的摇摆。

　　亚洲时段油价冲高守不住大幅回落的背后反映的是市场担忧的一面，可以看到国际能源署上周的月报中上调了供应过剩至60万桶/日，近期多家国际投行同样调整了观点，明显下调了对2025年原油需求预期，同时大幅下调了油价预测，显然市场缺乏信心是油价在过去这段时间只能是低位区间震荡方式来进行超跌修复的原因所在。

　　油价周一反弹的驱动主要来自地缘层面，美国周末持续对胡塞武装进行打击，胡塞武装则袭击美国航母以升级应对升级引发了市场对中东地缘风险升温的关注，美国加大对伊朗制裁让供应端收紧。另外特朗普将于周二与普京通话，能否说服俄罗斯同意停火，对市场对地缘局势发展有重要指引，由于油价自身供需层面不足以吸引资金追涨意愿，油价反弹修复从自身供需层面缺乏足够能量，地缘层面能否有效提振市场情绪就变得非常关键。当前油价震荡修复阶段，高波动仍是常态，注意节奏把握。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.19美元，涨幅0.28%，报67.37美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.49美元，涨幅0.69%，报71.07美元/桶；INE原油期货收涨0.75%，报523.4元。

　　【2】美元指数跌幅0.33%，报103.4；港交所美元兑人民币跌幅0.51%，报7.1983；美国十年期国债涨幅0.03%，报110.64；道琼斯工业指数涨幅0.85%，报41841.63。

　　近期要闻

　　【1】【特朗普：胡塞武装开出的每一枪都将算在伊朗头上】

　　美国总统特朗普当地时间3月17日在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，胡塞武装发动的所有袭击都源于伊朗。特朗普表示，“从现在开始，胡塞武装开出的每一枪都将算在伊朗的武器和领导人头上，伊朗将被追责并承受后果，这些后果将是可怕的！”

　　当地时间 17 日晚间美军空袭了胡塞武装控制下荷台达省萨利夫地区和巴杰地区，美国国防部当天称美国对也门的首波空袭涉及 30 多个目标包括胡塞武装训练基地，其发言人表示“这不是无休止的进攻”且与中东政权更迭无关，此次行动有非常明确的结束状态即胡塞武装承诺停止袭击美国船只并停止危及美国人生命。

　　美国国防部称胡塞武装若停止袭击则可阻止美国的袭击。

　　【2】中国国家统计局周一公布的数据显示，今年前两个月，中国原油加工量11917万吨，增长2.1%（注：这一数据与三方机构隆众统计的加工量有一定差异，隆重数据显示中国今年前2个月原油加工量低于去年同期水平）。日均加工量相当于1474万桶，中国通常将1月和2月的进口数据合并，以平滑春节长假的影响，春节的具体时间每年都有所变化。作为全球最大的原油进口国，海关总署网站3月7日发布数据显示，2025年1-2月中国原油进口量为8，385.4万吨，较去年同期的8，830.4万吨下滑5.0%。日均进口1037万桶，国内原油产量为日均434万桶。两者合计为日均1471万桶，比加工量少3万桶。这是自2023年9月以来首次出现加工量超过可用原油总量的情况。

　　【3】高盛将2025年12月布伦特原油价格预测下调5美元至71美元/桶（WTI原油预测为67美元/桶），将2026年布伦特原油的平均价格预测修订至68美元/桶（WTI原油为64美元/桶），现预计2025年石油需求将增长90万桶/日（此前预计为110万桶/日）。上周投行巴克莱大幅下调原油需求展望，现在预计全年增长为90万桶/日，原因是高频指标疲软以及经济不确定性上升，并将2025年布伦特原油价格预测下调9美元至每桶74美元。