周一（3月24日），A股早盘弱势整理，午后V型反弹，沪指、深成指、创指集体翻红收涨。全天成交额1.47万亿元，较前一交易日小幅缩量。
从市场风格来看，大小盘分化，大盘龙头风格显著占优，聚焦“漂亮50”核心资产的宽基A50ETF华宝（159596）场内收涨0.72%，较沪指0.15%的涨幅超额明显。表征小市值个股的中证2000指数收跌1.9%。
值得关注的是，全市场首批300现金流ETF今日起正式发售，认购代码562083。根据公开信息，300现金流ETF跟踪300现金流指数，汇聚沪深300中（剔除金融和地产）现金流创造能力最强的50家大市值龙头公司。近日来大盘风格频占上风，300现金流ETF发行可谓恰逢其时。
行业板块方面，中美利好共振，有色板块全天领涨，有色龙头ETF（159876）盘中摸高2.19%，场内收涨1.93%！消费贷新政落地，消费股活跃，消费龙头ETF（516130）场内收涨1.03%。央行再提降准降息，银行股应声反弹，A股顶流银行ETF（512800）场内收涨0.92%。
科创人工智能主题板块尾盘“逆袭”引发关注。回顾代表性ETF日内走势，尾号“520”的科创人工智能ETF华宝（589520）早盘冲高回落，午后一度下探1.19%，而后直线拉升翻红，场内最终收涨0.86%，彰显高弹性。
华西证券指出，2025年AI应用进入爆发期，AI+产业趋势驱动尚处于上半程，中期继续看好。据了解，科创人工智能ETF华宝（589520）均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
对于A股后市演绎，兴业证券认为，短期市场处于由此前对高弹性方向的极致追逐，逐步转向风格趋于均衡、再进一步向绩优方向聚焦的过程。因此，后续各个环节景气改善预期较强的方向，有望成为后续市场关注的重要线索。华西证券也认为，调整是为后市反弹的蓄力，市场或再度回到对于基本面的定价。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色龙头、消费龙头、银行等几个主题板块的交易和基本面情况。
一、三大因素驱动，铜概念股集体飙涨！有色龙头ETF（159876）拉升1.93%，霸居全市场ETF涨幅榜前十！
铜概念股集体飙涨，有色金属板块领涨两市，截至收盘，揽尽有色金属龙头的中证有色金属指数涨幅前5大成份股中，铜行业个股占据4席，其中，北方铜业涨停封板，江西铜业涨近6%，洛阳钼业、铜陵有色等个股涨逾4%。
热门ETF方面，紧密跟踪中证有色金属指数的有色龙头ETF（159876）早盘震荡走强后，全天高位活跃，场内涨幅一度上探2.19%，收涨1.93%，收盘涨幅霸居全市场ETF涨幅榜第十！
消息面上，铜概念股方面，中美利好或迎共振：
1、美国方面，贸易商可能在疯抢囤积“铜”。美国关税威胁和短时间内的大量需求，导致美国铜价显著高于了其他海外市场。上周，纽约商品交易所（Comex）的铜期货价格一度比全球其他地区每吨高出了1400美元以上，这为交易商将铜运往美国创造了“巨大动力”。
2、国内方面，有传言称，中国计划在2025年增加钴、铜、镍和锂等关键工业金属的国家战略储备，以应对能源转型需求激增和地缘政治紧张加剧。不过，这一消息暂未获得官方确认。
必和必拓CEO韩慕睿在中国发展高层论坛指出，未来十年全球铜供应缺口将达1000万吨，相当于当前年消费量的40%。驱动因素包括：①数据中心建设浪潮（2050年铜需求增至300万吨/年）；②新能源转型（电动车用铜量为燃油车4倍）；③现有矿山品位衰减与新增投资不足（十年需1.8万亿元资本支出）。
中信建投表示，全球经济、政治格局不稳定，避险需求推升黄金价格冲破3000美元关口，其所锚定的金融属性映射到工业金属上，体现为金价带动其他有色金属的价格重心抬升。此外，新能源、电力需求保持增长，各大经济体对铜资源的争夺已凸显资源稀缺，奠定长期价格看涨的基础，建议持续关注有色金属板块投资机遇。
公开资料显示，截至2月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、锂、稀土行业权重占比分别为24.5%、18%、14.3%、9.8%、8.8%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
二、政策暖风+估值洼地！消费再迎利好，消费龙头ETF（516130）涨超1%！机构：消费领域有望逐步迎来趋势性行情
大消费今日强势反攻！商贸零售、汽车、家电、食品饮料等多个细分板块成份股表现亮眼。荟聚各细分消费板块龙头股的热门ETF——消费龙头ETF（516130）全天震荡上行，截至收盘，场内价格涨1.03%，终结日线五连阴。
成份股方面，重庆百货、星宇股份、海大集团大涨超3%，海尔智家、格力电器、盐津铺子等收涨超2%，海澜之家、老板电器、伊利股份等多股收涨超1%。
消息面上，国家金融监督管理总局近日下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》。《通知》明确，商业银行可根据客户还款能力和风险情况，实施差异化授信。对于信用良好、有大额消费需求的客户，个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元。在期限方面，针对有长期消费需求的客户，商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。
中金公司表示，近期伴随消费领域政策红利及我国经济增长预期边际改善，消费板块关注度有所提升但行情波动仍大。结合目前宏观环境，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至上个交易日（3月21日）收盘，消费龙头ETF（516130）标的指数消费龙头指数市盈率为18.9倍，位于近10年来12.38%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，国泰君安认为在外部形势不确定性增加的背景下，2025年消费将是重要的经济增长驱动力，政策刺激下消费领域有望不断涌现新动能、新场景，使得居民更加能消费、敢消费、愿消费，预计消费品类和渠道的持续创新和拓展可期。
麦高证券指出，高层印发《提振消费专项行动方案》，随着《方案》的深入推进，各项政策措施持续发力，或将进一步释放消费潜力，而消费市场的回暖或将带动相关行业的投资需求。
还有机构表示，重要报告提出“实施提振消费专项行动”，经济政策着重惠民生、促消费。后续可进一步关注相关促消费政策的落地情况。后市看，消费或为全年投资主线之一。
资料显示，消费龙头ETF（516130）跟踪复制的消费龙头指数是全市场首个将投资策略结合的消费类策略指数，在A股众多消费子行业中甄选最具代表性、盈利质量最优质的细分行业龙头公司。聚焦贵州茅台、五粮液、格力电器、伊利股份、中国中免等大市值白马股，前十大重仓股权重合计约7成！同时兼顾九号公司等新兴消费龙头成长机遇。
三、央行再提降息降准，交行绩后涨逾3%！银行ETF（512800）放量上探1%，险资持续加码
银行全天带头走强，交通银行绩后领涨逾3%，长沙银行、重庆银行涨超2%，齐鲁银行、中信银行等10余股涨超1%。A股顶流银行ETF（512800）早盘平开后震荡走强，午后进一步拉升，场内价格一度涨逾1%，收涨0.92%，全天成交额4.54亿元，环比放量54%。
银行板块的强势表现，或与以下几方面积极信号有关：
政策面上，央行一季度货币政策例会于近日召开。在延续“适度宽松”的货币政策主基调的同时，会议强调将根据国内外经济形势“择机降准降息”。分析预计，在全面降息之前，降准和结构性降息可能先行落地。
若后续政策落地，银行板块有望直接受益。降准与结构性降息一方面能够有效降低银行的资金成本，进而提升其盈利能力；另一方面，市场流动性增加，也将为其创造更多的业务拓展机会。
资金面上，2025年以来，险资持续加码布局银行股。据不完全统计，年内已有中信银行、邮储银行、招商银行、农业银行和杭州银行5家银行被险资举牌。
分析认为，险资增持银行股，或主要基于银行股所展现出的低估值与高分红特性，这或许是保险公司在利率下行周期中应对“资产荒”挑战的突围之策。
此外，基本面上，上周五盘后，交通银行披露了首份国有大行2024年年报，年内，交通银行实现营业收入2598.26亿元，实现归属于母公司股东的净利润935.86亿元，均同比正增长，表现稳健。
中信证券表示，步入财报季，预计上市银行2025年1季度经营展望稳定，整体而言，银行股投资仍受商业模型重估利好估值上行的主逻辑牵引，板块绝对收益值得期待。
数据显示，截至3月24日，银行ETF（512800）标的指数中证银行指数市净率PB（LF）为0.66倍，仅位于指数上市以来33.07%分位点的相对低位；同期股息率（近12个月）高达6.3%。
在宏观经济仍具挑战性的环境下，银行利润和股息的相对稳定和确定性有望持续吸引资金的配置热情。
顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。文中“历史新高”指股票/ETF上市以来股价/场内价格新高。
风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2018.11.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝、300现金流ETF、有色龙头ETF、消费龙头ETF、银行ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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