要点
全球最大的奢侈品集团路威酩轩集团公布第一季度销售额意外下降后，其股价在周二上午暴跌 7%。
花旗银行分析师表示，销售额 “总体低于最保守的买方预期”，其中葡萄酒和烈酒的销售额降幅最大。
全球最大的奢侈品集团路威酩轩集团公布第一季度销售额意外下降后，其股价在周二上午暴跌 8%。
该公司在周一股票市场收盘后不久发布的交易更新报告中称，第一季度销售额同比下降 3%，未达到分析师普遍预期的小幅增长。
葡萄酒和烈酒的收入降幅最大，下降了 9%，原因是该公司指出，美国等国对干邑的需求减弱，这种受欢迎的白兰地品种受到了地缘政治紧张局势的影响。
关键的时尚和皮革制品部门在 2024 年占利润的 78%，其销售额下滑了 5%。手表销售额持平。
欧洲是唯一实现增长的地区，按有机增长率计算增长了 2%。除日本外的亚洲地区销售额暴跌 11%，美国销售额下降 3%，日本销售额下降 1%。
在整体市场上涨的情况下，这些业绩在早盘交易中拖累了整个行业。开云集团股价下跌 2.5%，博柏利股价下跌 4.2%，历峰集团股价下跌 2.26%。
花旗银行分析师托马斯・肖韦和马赫什・莫汉库马尔在周一晚间的一份报告中表示，这家奢侈品行业领头羊 “没有多少值得欢呼的地方”，销售额 “总体低于最保守的买方预期”。
他们补充说，在美国和全球经济不确定性居高不下的情况下，很难预见路威酩轩集团或奢侈品行业在第二和第三季度的收入会有连续改善。
与此同时，杰富瑞的分析师将该公司股票的目标价从 670 欧元下调至 510 欧元（合 578.62 美元）。
奢侈品行业依赖全球供应链和美国消费者需求，正面临着美国总统唐纳德・特朗普不稳定的贸易政策带来的诸多不利因素。
路威酩轩集团旗下拥有路易威登、酩悦香槟和轩尼诗等品牌，是自特朗普宣布 —— 然后又推迟 —— 对其全球贸易伙伴征收互惠关税以来，第一家公布第一季度财报的欧洲大型奢侈品公司。
因此，投资者正在寻求该公司就关税对投入成本和消费者需求的潜在影响提供前瞻性指引的迹象。
路威酩轩集团首席财务官塞西尔・卡巴尼斯在周一的电话会议上告诉分析师，贸易紧张局势使集团的业务运营能力变得复杂，各种参数 “每小时都在变化”。
预计奢侈品品牌将比其他零售商更能免受关税的直接影响，因为高端品牌通常更有能力将增加的成本转嫁给富裕消费者。
尽管如此，分析师警告称，关税引发经济衰退的可能性可能会严重抑制需求，从而进一步延缓该行业从长期疲软中复苏。
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