券商债券投顾业务将迎新规 明确展业边界、业务管理等要求

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　　记者 周尚伃

　　见习记者 于  宏

　　《证券日报》记者从券商处获悉，为规范债券投资顾问（以下简称“债券投顾”）业务活动，保护投资者合法权益，根据监管部门统一部署，近日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）研究制定了《证券公司债券投资顾问业务管理规则》（以下简称《管理规则》），正在向各大券商征求意见。

　　总体来看，近年来，券商债券投顾业务快速发展，在推动券商财富管理转型、提升资本市场服务普惠金融和养老金融效能方面发挥了积极作用。为进一步深化改革，发挥资本市场功能，推动证券行业着力提供高质量的金融产品与服务，中证协在中国证监会指导下，聚焦强监管防风险促进高质量发展主线，建立和完善债券投顾业务管理机制，明确债券投顾业务的展业边界、业务管理、内控管理、人员管理、自律管理等要求，切实推动券商合规展业，防范风险，不断提升金融服务能力。

　　本次《管理规则》突出自律规则的前瞻性、预防性和可操作性，以专业能力建设为导向，加强对行业专业化、特色化发展的引导支持，激发行业发展活力。

　　起草过程中，中证协主要有以下几点考虑：一是以金融工作的政治性、人民性为指引，督促券商将功能性放在首位，切实履行诚信、忠实义务，增强资本市场内在稳定性；二是聚焦债券投顾业务，从“机构、业务、人员”三位一体入手，构建全流程的业务管理体系，推动形成“合规、诚信、专业、稳健”的行业生态；三是坚持目标导向和问题导向，结合行业发展现状及痛点难点，总结行业好经验、好做法，实现防风险与促发展齐抓共管的新局面；四是引导券商加强债券投顾业务的数字化管理，提升债券投顾业务的自律监管效能。

　　一直以来，债券投顾业务的核心在于利用券商的专业团队和投资经验，为资管机构提供市场研究、债券交易、风险管理等多方面的支持。

　　具体来看，《管理规则》共六章45条，分别对债券投顾业务的展业原则、业务管理、风险合规管理、人员管理等作出具体规定。其中，《管理规则》明确券商开展债券投顾业务的能力胜任条件，要求健全内控制度、配备专职人员、建立信息技术系统，确保组织架构设置、业务发展与合规风控水平、专业能力相匹配。同时，在加强债券投顾业务的精细化管理方面，《管理规则》明确债券投顾人员在宣传推介、协议签署、债券交易询价、提供投资建议及开展客户回访、受理投诉等业务环节应当遵循的行业标准和规范，督促券商优化供给、提高价值创造能力，促进债券投顾业务高质量发展。

　　需要了解的是，债券投顾属于投资咨询业务，与资产管理业务相比，两者在法律关系、监管要求和风险承担等方面存在显著差异，是相互独立的两种业务。在风险合规管理方面，《管理规则》要求券商将债券投顾业务纳入证券公司全面风险管理体系，并与债券交易、销售、资产管理等业务设置“防火墙”机制。此外，《管理规则》特别加强了债券投顾业务的集中度管理、偏离度管理、交易监测和内部检查要求，压实券商主体责任，提升债券投顾业务服务质效。

　　《管理规则》还明确，参与债券交易询价的人员需要取得债券交易市场要求的相关资质，并按照监管规则进行人员公示，加强人员考核管理，增强透明度和市场监督，保障客户知情权，提升客户满意度。《管理规则》列举了宣传推介和提供投资顾问服务过程中的禁止性行为，以维持市场秩序，保护客户的合法权益。